中國股市今年以來大跌,10 月跌幅將近 8%,在外資潰逃之際,卻也有部分基金經理人開始高喊逢低買進。AMP Capital 動態市場主管 Nader Naeimi,上月曾準確預測新興市場賣壓消退,目前管理 12 億美元基金的全球投資組合中,陸股占 5%。他表示,陸股現在價格便宜,在持股不足下,正在增加陸股和香港中概股的持股。  陸股 10 月大震盪,期間連續八個交易日每日振幅在 2% 以上,外資加速撤離,平均每天從上海和深圳股市拋股 11 億人民幣 (約 1.58 億美元)。今年初投資人還對陸股一片樂觀,上證指數一度創下兩年多以來的新高。Naeimi 表示,目前陸股走勢疲弱主要是缺乏信心,而非基本面問題,看好的理由主要是 MSCI 指數將提高 A 股權重,但中國的去槓桿化和貿易戰則打擊了市場情緒。Naeimi 並認為,中國當局從基本面救市的方向正確,不僅擴大基礎設施支出,同時還削減稅收,為中小企業提供流動性支持,他預期在信貸成長回升後,最快第四季經濟數據就可見到改善。此外,為了阻止股市崩跌,中國監管機構將增加股市流動性,並鼓勵長期資金投入市場,激勵股市連續二天大漲,上證指數周二反彈 1.8% 後,周三盤中再度上漲 1.1%,縮減不少 10 月的跌幅。Naeimi 指出,陸股目前的估值低於 10 年均值,技術指標頗具吸引力,內地企業創下一年新低的比率,也從 10 月中旬的 65%降至不到 3.5%,顯示大部分的個股均已止跌。在陸股跌深之際,其實不需要太多的利多,就可以帶動指數反彈。


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